SOTUVER – BA Glass : un catalyseur industriel à 100 MD
Dans une analyse consacrée à SOTUVER, publiée à la suite de l’assemblée générale ordinaire du leader tunisien de l’emballage en verre, l’intermédiaire en Bourse MAC S.A. estime que l’entrée du groupe portugais BA Glass au capital de l’entreprise ne se limite pas à un simple renfort financier. Cet actionnariat constituerait plutôt un levier stratégique de nature à redessiner en profondeur le modèle industriel et commercial du verrier tunisien.
Au-delà de l’injection de capitaux, ce rapprochement ouvrirait la voie à un transfert technologique substantiel, à une montée en gamme des processus opérationnels et à une intégration plus poussée de SOTUVER dans un réseau industriel à rayonnement international. Ces évolutions, souligne la note, sont de nature à renforcer durablement sa compétitivité.
Par ailleurs, l’analyste relève que SOTUVER évolue dans un environnement porteur. L’entreprise bénéficie d’une exposition export solide, d’une demande soutenue de la part des industries agroalimentaires et d’une tendance structurelle favorable aux emballages en verre, portée par les exigences croissantes en matière de durabilité et par la substitution progressive des contenants plastiques.
À l’horizon moyen terme, la création de valeur pour les actionnaires dépendra de plusieurs facteurs clés : la bonne conduite de la reconstruction du four n°1, dont l’investissement est évalué à 100 millions de dinars, la maîtrise du vaste programme d’équipement engagé, et la capacité du groupe à dégager un rendement satisfaisant de ces lourdes dépenses. Si la politique de distribution demeure volontairement mesurée, ces investissements s’inscrivent dans une logique de croissance pérenne, visant à consolider les positions concurrentielles du groupe sur ses marchés historiques.
À titre de rappel, la société mère a enregistré pour l’exercice 2025 un bénéfice net de 24,7 millions de dinars, en progression de 78 % sur un an. Cette performance a toutefois été largement portée par la perception de 20,4 millions de dinars de dividendes en provenance de sa filiale SGI. En données consolidées, le chiffre d’affaires total a atteint 262,3 millions de dinars, en hausse de 9 %, tandis que l’excédent brut d’exploitation (EBE) s’est accru de 4,2 %, à 122,1 millions, signe d’une meilleure efficacité opérationnelle et d’une utilisation plus optimale des capacités productives. Le résultat net, part du groupe, ressort à 46,1 millions de dinars, en augmentation de 10,3 %.
