FMI alerte : la croissance mondiale sous la menace Trump 

Le Fonds monétaire international (FMI) affiche un optimisme prudent dans sa dernière édition du Rapport sur les perspectives de l’économie mondiale, publié mardi. L’institution a légèrement revu à la hausse ses prévisions de croissance pour 2025, tout en émettant de sérieuses réserves concernant la menace de nouveaux conflits commerciaux, notamment entre les États-Unis et la Chine.

Une croissance mondiale plus robuste que prévu

Pour l’année 2025, le FMI anticipe désormais une croissance du PIB mondial de 3,2 %, soit une amélioration par rapport aux 3,0 % projetés en juillet et un net rebond par rapport au pessimisme d’avril (2,8 %). Cette révision positive s’explique par plusieurs facteurs : des tensions tarifaires qui se sont avérées moins sévères que redouté, un secteur privé réactif ayant réorganisé ses chaînes d’approvisionnement, un dollar moins fort, des plans de relance budgétaire en Europe et en Chine, et l’engouement pour les investissements dans l’intelligence artificielle.

« En résumé, la situation n’est pas aussi grave que ce que nous craignions, mais elle reste moins favorable que nos anticipations d’il y a un an et que ce dont l’économie mondiale a besoin », a nuancé Pierre-Olivier Gourinchas, l’économiste en chef du FMI.

Cependant, cet élan de croissance reste vulnérable. La récente menace de l’ancien président américain Donald Trump d’imposer des droits de douane de 100 % sur les importations chinoises, venant s’ajouter à des taxes déjà élevées, plane comme une épée de Damoclès sur la reprise économique.

Le spectre d’une guerre commerciale dévastatrice

Le FMI a modélisé un scénario du pire où des tarifs supplémentaires massifs seraient appliqués. Les conséquences seraient significatives : une réduction de la croissance mondiale de 0,3 point de pourcentage dès 2026, et un impact potentiellement bien plus sévère, dépassant 0,6 point, à l’horizon 2028. Si l’on intègre d’autres effets collatéraux négatifs, comme une poussée inflationniste et un désintérêt pour les actifs américains, le PIB mondial pourrait subir une contraction bien plus prononcée.

« De toute évidence, si cela se matérialisait, ce serait un risque très important pour l’économie mondiale », a confié M. Gourinchas à l’agence Reuters, laissant entendre que les prévisions seraient alors substantiellement revues à la baisse.

Tableaux régionaux contrastés

• États-Unis : L’économie américaine demeure solide, avec une croissance prévue à 2,0 % en 2025, portée par la dynamique de l’IA et un soutien budgétaire.
• Zone euro : Une légère amélioration est attendue (1,2 % en 2025), tirée notamment par la relance budgétaire allemande et la robustesse de l’économie espagnole.
• Japon : La croissance nippone est révisée en hausse à 1,1 % pour 2025, bénéficiant d’un rebond salarial et d’une consommation intérieure vigoureuse.
• Amérique latine et Caraïbes : La prévision régionale est relevée à 2,4 %, en grande partie grâce à une revalorisation des perspectives pour le Mexique.
• Chine : Le FMI maintient ses prévisions pour Pékin à 4,8 % en 2025, mais son économiste en chef alerte sur les « risques élevés et croissants » pour la stabilité financière, un secteur immobilier toujours fragile et une économie au bord du « piège déflationniste de la dette ».

Inflation : des trajectoires divergentes

Si les prévisions d’inflation mondiale restent globalement stables, le FMI observe une divergence entre les économies. L’inflation est revue à la hausse aux États-Unis, où les entreprises commencent à répercuter le coût des tarifs douaniers sur les consommateurs. À l’inverse, elle est revue à la baisse pour certains grands exportateurs asiatiques, comme la Chine et l’Inde, en raison d’une croissance moins vigoureuse.

En conclusion, le FMI dresse le portrait d’une économie mondiale résiliente à court terme, mais dont les fondations restent fragiles, suspendues aux décisions politiques et à l’évolution des relations commerciales internationales.