Bourse de Tunis: les dividendes explosent de 25% en 3 ans
La Bourse de Tunis poursuit son analyse des pratiques de distribution des entreprises cotées. Après une première étude publiée en 2025 couvrant la période 2021-2023, le marché vient de dévoiler une nouvelle édition actualisée. Celle-ci se concentre spécifiquement sur les trois derniers exercices clos, à savoir 2022, 2023 et 2024, offrant ainsi une vision claire de la tendance récente.
L’objectif de ce document est d’éclairer l’ensemble des acteurs de la place – investisseurs, émetteurs et analystes – sur l’évolution des politiques de distribution de dividendes au sein de la cote tunisienne.
Un nouveau record porté par les secteurs clés
L’année 2024 se distingue par une performance remarquable. Les montants distribués au titre de l’exercice 2024 ont bondi de 13,4% pour s’établir à 1 580 millions de dinars (MD). Cette hausse est d’autant plus significative qu’elle s’inscrit dans un cycle vertueux déjà bien amorcé, avec des progressions de +10,8% en 2022 et +10,6% en 2023. Cette embellie est en phase avec la santé financière des émetteurs, les bénéfices individuels des sociétés cotées ayant suivi une courbe ascendante similaire sur l’ensemble de la période.
Cette dernière augmentation est largement tirée par les deux poids lourds de la cote. Le secteur des « Sociétés financières » a vu ses distributions croître de 9,5%, tandis que celui des « Biens de consommation » a enregistré une progression bien plus marquée, de l’ordre de 19,2%.
Un marché plus concentré mais plus généreux
Il est intéressant de noter que cette performance intervient dans un contexte de réduction du nombre de sociétés cotées. Entre 2022 et 2024, la cote a perdu huit sociétés suite à des radiations. Cependant, ce phénomène a eu un impact très limité sur le nombre de distributeurs, car une seule d’entre elles (Céréalis) versait des dividendes en début de période.
Résultat : le nombre de sociétés distributrices est resté stable, oscillant entre 48 et 49. Cette stabilité, combinée à la réduction de l’univers coté, a mécaniquement fait progresser la proportion d’entreprises généreuses envers leurs actionnaires. Le taux de distribution est ainsi passé de 60% en 2022 à un niveau nettement plus élevé de 66% en 2024.
Au total, sur le triennat 2022-2024, le montant cumulé des dividendes versés a enregistré sa troisième hausse consécutive. L’enveloppe globale a grimpé de 1 259 MD à 1 580 MD, soit une augmentation de 321 MD, représentant une progression de 25,4% sur la période. L’exercice 2024, avec sa croissance à deux chiffres, confirme et accélère cette tendance haussière, signe de la confiance et de la solidité retrouvée des fleurons de la place de Tunis.
